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莫尼塔-汽hth华体会体育综合官方APP下载车与汽车零部件行业:疫情停产对汽车与

  hth华体会体育游戏:情边际好转:上海疫情的已呈现增速放缓趋势,参考吉林的清零复工,我们认为疫情会逐渐缓解会是较大概率事件。2)全年新能源汽车销量有望调整:汽车芯片和供应瓶颈的短缺,将会给本来就岌岌可危的供应雪上加霜,特斯拉产业链和新能源整体交付瓶颈进一步加剧,叠加终端涨价和疫情对需求的扰动,全年新能源汽车销量。”

  1.上海与吉林占全国产能20%,销量市场份额5%,主机厂多陷停产:根据国家统计局数据,2021年上海与吉林汽车产量排在第二与第三位,占全国总产量的10.68%和9.12%。

  2.2021年上海汽车销量为73万辆,hth华体会体育综合官方APP下载吉林汽车销量为30万辆,分别占全国市场份额的3.46%和1.42%。

  4.零部件产业链较长,分级供应机制牵动多环节受影响:汽车零部件产业链复杂,分级供应对产业协同度要求较高。

  5.部分上海及周边核心零部件供应商的市场份额集中度高,恐成为本轮疫情的核心瓶颈;内外饰/车身/压铸件多围绕主机厂就近布局,受制于当地防疫政策,可控性较弱会牵一发而动全身。

  7.全年汽车与零部件行业产销面临下修,幅度需持续观察:趋势上,毛利率的下修叠加产销量的下修,带动行业价量下探。hth华体会体育综合官方APP下载

  10.展望后续:依然需要持续观测疫情发酵,包括疫情向周边省份如江苏、浙江、广东等重要汽车制造基地的蔓延情况。

  11.观点展望:1)二季度产销短期扰动成为必然,观测疫情边际好转:上海疫情的已呈现增速放缓趋势,参考吉林的清零复工,我们认为疫情会逐渐缓解会是较大概率事件。

  12.2)全年新能源汽车销量有望调整:汽车芯片和供应瓶颈的短缺,将会给本来就岌岌可危的供应雪上加霜,特斯拉产业链和新能源整体交付瓶颈进一步加剧,叠加终端涨价和疫情对需求的扰动,全年新能源汽车销量展望预计会有小幅下修,然而不影响整个新能源赛道的持续高增长趋势。hth华体会体育综合官方APP下载

  13.3)三季度数据有望环比修复,关注环比改善逢低布局:产能因疫情回调并非基本面的实质恶化,股价大幅调整有望加速行业利空出尽,演绎后续,二季度抑制的需求或于下半年集中爆发,产销数据与盈利能力有望在疫情恢复生产后迎来大幅环比改善,后续建议密切关注超跌个股的低位布局。